Калькулятор ставки фандинга
Сколько стоит держать перпетуал — за период и в годовых.
Как это работает
У бессрочных фьючерсов нет экспирации, поэтому фандинг — механизм, удерживающий их у спотовой цены. При положительной ставке лонги платят шортам, при отрицательной — наоборот. Начисляется он на полный номинал позиции, а не на маржу.
Базовые 0,01% за 8 часов выглядят пренебрежимо и дают около 10,95% годовых. На разогретом рынке ставка доходит до 0,1% и выше, что в пересчёте превышает 100% годовых — и тогда главной статьёй расходов становится фандинг, а не направление сделки.
Похожие калькуляторы
Как работает Калькулятор ставки фандинга
Калькулятор фандинга показывает, сколько стоит держать открытой позицию по бессрочному фьючерсу. Фандинг начисляется на полный номинал через фиксированные интервалы, поэтому ставка, выглядящая погрешностью, на горизонте нескольких недель становится главной статьёй расходов.
Зачем нужен фандинг
У бессрочных фьючерсов нет экспирации, поэтому ничто само по себе не притягивает их цену к споту. Эту работу выполняет фандинг: когда перпетуал торгуется выше спота, ставка положительная и лонги платят шортам — держать лонг становится дороже, и цена возвращается вниз. Когда перпетуал ниже спота, поток разворачивается.
Это перевод между трейдерами, а не комиссия биржи. Отсюда важное следствие: вы можете оказаться и на принимающей стороне.
Маленькие числа, большие годовые
Базовая ставка на большинстве площадок — 0,01% за 8-часовой интервал. Три списания в день, 365 дней в году — и это даёт около 10,95% годовых, уже сопоставимо со стоимостью маржинального займа.
На разогретом рынке ставка регулярно доходит до 0,1% и выше за интервал, что в пересчёте превышает 100% годовых. В этот момент направление перестаёт быть вашей основной экспозицией: вы платите больше 8% в месяц просто за то, что позиция открыта, и сделке нужно идти в вашу сторону только чтобы остаться при своих.
Когда фандинг сам становится сделкой
Стабильно положительный фандинг порождает cash-and-carry: купить актив на споте, зашортить тот же объём в перпетуалах и получать фандинг, оставаясь дельта-нейтральным. Направление цены перестаёт иметь значение, потому что ноги гасят друг друга.
Это не бесплатные деньги. Нужен капитал на обеих площадках, на шортовой ноге остаётся риск ликвидации при неполном обеспечении, а ставка может уйти в минус без предупреждения. Но это самый наглядный пример того, почему фандинг стоит считать, а не игнорировать — и почему расчёт PnL без него неполон.
Частые вопросы
Как часто списывается фандинг?expand_more
На большинстве бирж каждые 8 часов, обычно в 00:00, 08:00 и 16:00 UTC. Некоторые площадки используют 4-часовые или часовые интервалы, особенно на волатильных парах. Платит только тот, кто держит позицию в сам момент расчёта — выйти за минуту до него ничего не стоит.
Фандинг берётся с маржи или с объёма позиции?expand_more
С полного номинала. Именно это делает высокое плечо дорогим в удержании: при 50× счёт за фандинг в пятьдесят раз больше, чем можно предположить по марже, и списывается он независимо от того, прибыльна сделка или нет.
Можно ли получать фандинг, а не платить его?expand_more
Да — всякий раз, когда вы на стороне, которой благоприятствует ставка. Отрицательный фандинг платит лонгам, положительный — шортам. Те, кто собирает это систематически, обычно закрывают перпетуал встречной спотовой позицией, чтобы получать ставку без направленного риска.
Капитализируется ли фандинг?expand_more
Автоматически нет, каждое списание идёт на баланс. Годовая цифра здесь — простая проекция текущей ставки, а не сложный процент. Ставки меняются постоянно, поэтому воспринимайте её как снимок того, сколько рынок берёт прямо сейчас, а не как прогноз.